مقدمة
يقدم معظم المستثمرين أسبابا مختلفة لتقلب أسعار الأسهم. فستسمع عن التأثير على أسعار الأسهم مثل أسواق الائتمان، معدلات الفائدة، التضخم، الأرباح أو معدل التوظيف.
في حين تؤثر هذه العوامل على المشترين والبائعين، إلا أنها في الواقعي لها تأثير مباشر ضئيل على الأسعار. إنها تغير هذه العوامل العرض والطلب للأسهم بشكل رئيسي.
مثل سوق الأسهم، تتأثر أسعار العملات المشفرة أيضا بالعرض والطلب. أما العوامل الأخرى، مثل الأخبار البارزة، حالة استخدام المشروع والتكنولوجيا والفريق وراءها، فهي بشكل أساسي تؤثر على الرغبة في امتلاك العملة المشفرة. العرض والطلب لمشروع العملة المشفرة هو ما يحدد سعرها.
ستعود هذه المقالة إلى أساسيات الاقتصاد وتلقي نظرة على مفهوم قانون العرض والطلب وكيف تؤثر على سوق العملات المشفرة.
ما هو قانون العرض والطلب؟
وفقا لموقع انفيستوبيديا (Investopedia)، يشرح قانون العرض والطلب التفاعل بين بائعي المورد المعين ومشتري هذا المورد. ببساطة، ينص هذا القانون على أنه عندما يكون الأصل نادرا ولكن يريده الكثير من الناس، فإن سعر هذا الأصل سيرتفع. وعلى العكس من ذلك، إذا كان هناك عرض الأصل أكبر مما يقتضيه طلب المستهلك، فسوف ينخفض سعره.
غالبا ما يتقلب معدل العرض والطلب حتى تجد السوق سعر التوازن أو السعر النسبي الذي يمكن تقييم الأصل به.
العرض والطلب للعملات المشفرة
في قطاع العملات المشفرة، يعمل العرض والطلب بشكل مختلف لأن بعض الأصول المشفرة مثل البيتكوين (bitcoin) لها عرض ثابت (21 مليون) بينما البعض الآخر مثل سولانا (solana) لها عرض غير محدود. تمتلك بعض العملات المشفرة الأخرى مثل إيثريوم (ethereum) آلية الحرق التي تقلل كمية الرموز المميزة المتداولة وتمنع إمداد الرموز من النمو بشكل كبير.
تختلف السياسات النقدية أيضا لكل عملة مشفرة. على سبيل المثال، يزداد عرض البيتكوين بمعدل ثابت مع كل كتلة جديدة يتم تعدينها أو إنشاؤها على سلسلة كتل بيتكوين (Bitcoin blockchain) من خلال إثبات العمل (proof-of-work). في وقت كتابة هذه المقالة، يحصل مُعدّنو البيتكوين على مكافأة 6,25 بيتكوين كل 10 دقائق لكل كتلة تم تعدينها بنجاح. بهذه الطريقة، يزداد عرض البيتكوين ببطء بينما يزداد الطلب أيضا. ومع ذلك، يقتصر العرض على تحقيق التوازن بين الطلب وسعر البيتكوين.
بعض العملات المشفرة الأخرى مثل كاردانو (Cardano) تطبق آلية إثبات الحصة (proof-of-stake). من خلال إثبات الحصة (PoS)، يحصل حاملو الرموز على مكافآت للتحقق من صحة الكتل بنجاح. تتم مكافأة مدققي الكتل وفقا لمقدار رموز كاردانو (ADA) التي يمتلكونها. لذلك، يتزايد مقدار الرموز ADA المتداولة بمعدل معين. تحتوي رموز ADA على عرض ثابت أيضا يبلغ 45 مليار عملة. مثل البيتكوين، يضمن هذا توفير الرموز في النظام البيئي بطريقة توازن بين الطلب للرمز وسعر الرمز.
مشروع إيثريوم (Ethereum) هو أيضا المشروع آخر يخطط استخدام إثبات الحصة (PoS). ولكن، على عكس كاردانو، فإنه ينشر آلية الحرق من أجل تقليل عدد الرموز المتداولة. وهذا ما يضمن أن العرض للرموز لا يتجاوز الطلب لها. تشمل المشاريع الأخرى التي تنفذ الحرق تيرا (Terra)، شيبا إينو (Shiba Inu) وسلسلة بينانس الذكية (Binance smart chain)، على سبيل المثال.
من ناحية أخرى، يتم تحديد العرض للعملات المشفرة الأخرى من قبل المطورين المسؤولين عن المشروع. وفي مثل هذه الحالة، يكون الفريق مسؤولا بالكامل عن العرض والطلب – ويمكنكم اختيار زيادة الرموز عندما يكون الطلب مرتفعا جدا أو انخفاض العرض عندما يكون العرض مرتفعا جدا.
العوامل التي قد تغير العرض والطلب لسعر العملة المشفرة
قائمة العملات المشفرة في منصات التداول
إذا تم إدراج عملة مشفرة في منصات التداول الأكثر شيوعا، فيمكنها زيادة عدد المشترين الراغبين في الشراء، وبالتالي زيادة الطلب. وإذا بقيت كل الأمور الأخرى متساوية، بما في ذلك العرض، فإن السعر سيرتفع.
حوكمة داخلية
يفضل معظم مستثمري العملات المشفرة المشاريع التي يكون لهم فيها إمكانية المشاركة في اتخاذ القرار فيما سيحدث للشبكة. على سبيل المثال، تشتمل مشاريع سلسلة الكتل (بلوك تشين) إثبات الحصة (PoS) عدد كبير من المستثمرين لأن تتيح تحصيص الرموز للمستثمرين قوة اتخاذ القرار في النظام البيئي كما أنهم يكسبون الفائدة من رموزهم. على هذا النحو، العرض لهذا النوع من العملات مرتفع.
منافسة
إذا كان مشروع العملة المشفرة يحتوي على تطبيق مفيد يعمل على تحسين قيود سلسلة الكتل الحالية، فسوف يبني شبكة من المستخدمين بسرعة نسبيا وسيستفيد من المشاريع الحالية. لذلك، سيزداد الطلب عليها، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعارها.
أفكار ختامية
يعد فهم المبادئ الأساسية الكامنة وراء العرض والطلب لكل مشروع أمرا بالغ الأهمية عند اتخاذ قرارات الاستثمار. إذا كنت تعتقد أن عملة مشفرة لها قيمة وسيزداد الطلب عليها، فعليك التفكير فيما إذا كان العرض سيتابع الطلب. إذا لم يكن الأمر كذلك، فهذا يجعل المشروع نادرا، ويمكن أن يكون استثمارا جيدا.
