En un ciclo de mercado financiero, hay cuatro fases principales:
1. Fase de acumulación, en la que el precio de una criptomoneda intenta tocar fondo tras una prolongada tendencia a la baja y entra en un proceso de construcción de bases. En esta fase, nuevos inversores sustituyen a los antiguos, lo que a su vez reemplaza el miedo y la depresión por la esperanza y el optimismo. El precio generalmente se mueve dentro de un rango horizontal en la fase de acumulación, lo que es una gran oportunidad de beneficio para los traders a corto plazo para comprar en el soporte y vender en la resistencia.
2. Tendencia alcista, en la que los participantes del mercado compran agresivamente una vez que el precio de la criptomoneda abandona la zona de acumulación al alza. En las primeras etapas de una tendencia alcista, suele haber un pequeño grupo de inversores que compran el activo, al que se une un grupo mucho mayor de participantes minoristas con poca fuerza en las etapas posteriores. La fase inicial de una tendencia alcista presenta subidas de precios suaves y lineales con máximos y mínimos más altos consistentes, pero la acción de los precios se vuelve feroz en las fases finales, con muchas trampas alcistas y fallos de oscilación.
3. El tope del mercado, en el que una tendencia alcista se enfrenta a una fuerte resistencia, y el precio comienza a hacer máximos más bajos en lugar de máximos más altos, a medida que pasa el tiempo. Las manos fuertes que se unieron al mercado en las primeras etapas de una tendencia alcista toman ganancias en esta fase, debido a lo cual el volumen de compra comienza a disminuir significativamente.
4. Tendencia bajista, en la que hay más vendedores que compradores. Esto hace que el precio de la criptomoneda caiga a niveles deprimidos no previstos por los poseedores a largo plazo. Una tendencia bajista puede durar mucho más de lo esperado. Una tendencia bajista comienza con una alta volatilidad de precios, pero termina con una baja volatilidad porque la apatía y el desinterés dominan las últimas etapas de una tendencia bajista.
Etapas de una tendencia alcista
Una tendencia alcista, o alternativamente un mercado alcista, suele comenzar al final de un periodo de acumulación. Como dice el famoso inversor Sir John Templeton, «las tendencias alcistas nacen en el PESIMISMO (que es la fase de acumulación), crecen en el ESEPTICISMO, maduran en el OPTIMISMO y mueren en la EUFORIA». En ese sentido, podemos sugerir que hay tres etapas principales en una tendencia alcista (excluyendo la etapa de acumulación), que también es la hipótesis de la Teoría de las Ondas de Elliott.
La Teoría de las Ondas de Elliott es la herramienta de análisis técnico de referencia utilizada por los traders financieros para identificar los ciclos del mercado y predecir las diferentes tendencias del mercado. Según la Teoría de las Ondas de Elliott, cada tendencia alcista consta de cinco etapas principales con tres ondas de impulso al alza y dos ondas correctivas a la baja. Los precios suben durante las ondas 1, 3 y 5 de cada ciclo, mientras que bajan/se corrigen durante las ondas 2 y 4.
Como ejemplo, el precio del Bitcoin siguió una secuencia perfecta de cinco ondas de Elliott durante su tendencia alcista de 2015-2017.
Como se puede ver en el gráfico anterior, tras el mercado bajista de 2014, el Bitcoin comenzó su ascenso en enero de 2015 y subió desde los 180$ por moneda hasta los 300$ en julio de 2015, lo que constituyó la primera onda. En la segunda onda, perdió la mayor parte de las ganancias de la primera y retrocedió hasta los 200$.
Luego, en la tercera onda, que fue la más grande en términos de duración y magnitud, el precio logró hacer un máximo histórico en 3.000$. La secuencia de cinco ondas se completó con la quinta onda, que alcanzó un máximo de 20.000$ en diciembre de 2017.
Revisemos en detalle a continuación las diferentes etapas de una tendencia alcista utilizando las ondas de Elliott.
Onda 1
La primera onda es discreta en su inicio. La mayor parte de esta primera onda suele avanzar dentro del rango horizontal de la fase de acumulación porque la onda uno comienza cuando las noticias fundamentales sobre una criptomoneda son universalmente negativas, lo que es una consecuencia de los precios largamente deprimidos. Los participantes en el mercado todavía son suspicaces y temerosos en esta etapa porque el precio no logró salir de la fase de acumulación durante meses o quizás años.
Debido a esto, los pequeños repuntes al alza suelen venderse mucho porque todavía no hay una fe sólida en el mercado para una posible tendencia alcista. Sin embargo, es importante señalar que el volumen comienza a aumentar gradualmente durante la primera onda, lo que sugiere que la fase de acumulación está llegando a su fin.
En la primera onda, hay muchos vendedores en corto, que son responsables de esos fuertes retrocesos después de pequeñas subidas de precios. Este comportamiento es natural, ya que la mayoría del mercado cree que sigue en una tendencia bajista y espera otro tramo a la baja justo después de cada subida de precios.
Onda 2
Las segundas ondas en una tendencia alcista son ondas correctivas en las que el precio retrocede. Dado que la primera onda de impulso se construyó sobre el escepticismo, las segundas ondas suelen llevarse la mayor parte del avance de la primera onda. A medida que avanza la segunda onda, los inversores se convencen plenamente de que el mercado bajista va a permanecer.
Sin embargo, lo que no ven es que el precio de la criptomoneda sigue siendo más alto que el precio de apertura de la onda uno. De acuerdo con la teoría de las ondas de Elliott, la onda dos no puede retroceder más allá del precio de inicio de la onda uno. Si el precio cae más, entonces la onda dos sería violada, lo que sugiere que la fase de acumulación es probable que continúe con una tendencia bajista, en lugar de una tendencia alcista.
La actual tendencia alcista del Bitcoin que comenzó en diciembre de 2018 también ha seguido una secuencia perfecta de ondas de Elliott hasta ahora. El precio de Bitcoin perdió la mayor parte de las ganancias de la onda uno, retrocediendo desde los 14.000$ en junio de 2019 hasta los 3.800$ en marzo de 2020 (véase el siguiente gráfico).
Es fundamental vigilar el volumen durante la segunda onda. Si el precio retrocede con un volumen decreciente a lo largo de este periodo, podría sugerir que se alcanzará un mínimo más alto al final de la onda dos en comparación con el de la onda uno.
Las divergencias en los indicadores de impulso a lo largo de la segunda onda también pueden indicar una continuación de la tendencia alcista con una nueva onda de impulso (onda tres). Por ejemplo, si el índice de fuerza relativa (RSI) o la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) hacen mínimos más altos a medida que el precio retrocede, es una señal positiva de que la segunda onda se mantendrá y acabará iniciando la tercera onda de impulso.
Onda 3
Las terceras ondas suelen ser las más grandes de las ondas de impulso en una secuencia de cinco ondas, durante las cuales el precio aumenta más. Hay un aumento constante y lineal en el precio de la criptomoneda y los retrocesos se hacen más pequeños ya que el mercado está totalmente convencido de una tendencia alcista en esta etapa. En ese sentido, las terceras ondas son la etapa más cómoda para mantener tus posiciones.
Las noticias y los desarrollos positivos sobre la criptomoneda en cuestión se difunden cada vez más en los medios de comunicación y las interacciones en las redes sociales se disparan. Debido a esto, las terceras olas suelen generar el mayor volumen de compra, por lo que suelen ser las olas más grandes y prolongadas de todo un ciclo de crecimiento. Prácticamente todas las criptomonedas participan en las terceras olas.
La subida de Bitcoin desde los 3.800$ tras la crisis de Covid en marzo de 2020 hasta los 65.000$ en abril de 2021 podría considerarse la tercera onda de la tendencia alcista en curso. Durante este período de un año, los fundamentos cada vez más positivos sobre Bitcoin entraron en escena, y la actividad de compra creció enormemente en comparación con las ondas anteriores.
Dado que la onda tres suele ser la más fuerte de una secuencia de cinco ondas de Elliott, suele encajar otras secuencias de cinco ondas, aunque más pequeñas, dentro de la onda, como las muñecas matrioska rusas. Esto sugiere que las terceras ondas también comienzan con un poco de escepticismo tras el retroceso en la onda dos, lo que haría una subonda uno, y luego avanzan a través de la misma secuencia de Elliott del gran ciclo.
Esto también sugiere que puede haber un número infinito de subciclos de onda dentro de cualquier gran ciclo. Los ciclos de onda se diferencian en términos de sus marcos temporales, siendo el más grande el gran superciclo, y luego el superciclo, luego el ciclo intermedio, etc. El gran superciclo puede durar una década, el superciclo puede durar unos cuantos años, y los grados de onda más pequeños pueden durar tan sólo una hora o menos.
Es muy importante identificar la tercera onda en un marco de tiempo avanzado, ya que la tercera onda es normalmente el momento en el que puedes hacer la fortuna que cambia la vida.
Onda 4
La cuarta onda tiene lugar cuando un número excesivo de inversores minoristas se une al mercado al final de la tercera onda. El objetivo general de esta fase correctiva es ahuyentar a los rezagados y a las manos débiles, ya que los primeros y grandes inversores empiezan a tomar beneficios en esta fase.
Las cuartas ondas suelen retroceder menos que las segundas porque la fe en el mercado es significativamente mayor tras un largo mercado alcista, mientras que durante la segunda onda había mucho miedo e incertidumbre.
Los inversores y los traders se inclinan por comprar las caídas que se producen durante esta etapa. Debido a esto, puede haber grandes rebotes a lo largo del avance de la onda cuatro, que podrían llevar el precio tan alto, o a veces incluso más alto que el precio máximo de la onda tres.
También se sabe que la cuarta onda dura mucho más que la segunda. Todas las criptomonedas rezagadas construyen sus máximos durante esta onda y luego comienzan a declinar con la onda. Hay muchas trampas alcistas, repuntes fallidos y fracasos de oscilación en la cuarta onda, que indican que se están formando debilidades en el mercado a medida que nos acercamos al final de un ciclo de crecimiento.
Onda 5
Aunque la tercera onda suele ser la más grande, también es posible que la quinta onda se convierta en la más grande de un ciclo de crecimiento. Esto puede ocurrir especialmente en activos más especulativos como las criptomonedas, donde todo se mueve a base de un bombo publicitario repentino y efímero.
En la quinta onda, hay aún más noticias y desarrollos positivos que dominan el mercado, pero desgraciadamente, esta es también la etapa en la que demasiados inversores promedio acuden al mercado con el temor de perder la oportunidad. Debido a esto, la onda cinco constituye una etapa bastante peligrosa en la tendencia alcista más amplia. Todavía se puede ganar mucho dinero en la onda cinco, pero las mareas pueden volverse en contra en cualquier momento, lo que generaría las mayores pérdidas.
Un gran signo de debilidad que se está formando en la onda cinco es el volumen. Los volúmenes de negociación suelen ser más bajos en la onda cinco que en la onda tres. Otro signo importante de debilidad es que los indicadores de impulso, como el RSI, el RSI estocástico y el MACD, empiezan a tener grandes divergencias en los marcos temporales más grandes, como el de tres días, el semanal o el mensual. Esto significa que los precios siguen alcanzando nuevos máximos históricos cada día mientras que los indicadores están bajando en esos plazos largos.
Sin embargo, estas debilidades no cambian el hecho de que el precio sigue explotando al alza en la onda cinco. Todo el mundo en el mercado de las criptomonedas está ahí para ganar dinero, por lo que los inversores y los traders no deben desanimarse de participar en la onda cinco.
En los mercados financieros, los mayores rendimientos se obtienen en los niveles de riesgo más altos (es decir, en la debilidad), por lo que con la criptomoneda, esta última etapa de tendencia alcista podría muy bien ser el punto en el que se obtienen los beneficios más altos y que cambian la vida. Como dijo una vez el famoso economista John Keynes, «los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que usted puede permanecer solvente», debes ser cauteloso y flexible en tus juicios y nunca tratar de temporizar los mercados.
También se debe proceder con cautela durante esta última etapa del mercado alcista, tomando ganancias a medida que el precio hace nuevos máximos históricos. Históricamente, se sabe que las quintas ondas casi siempre retroceden todo su avance durante la tendencia bajista que viene después.
Algunas reflexiones finales
Una tendencia alcista suele constar de cinco etapas diferentes: tres movimientos de impulso al alza y dos movimientos correctivos a la baja. La longitud y la duración de cada movimiento dependen de la potencia de la tendencia alcista global, que viene determinada por el nivel de expectación y demanda del mercado.
En la secuencia de cinco ondas de Elliott anterior, discutimos una tendencia alcista genérica de alto marco de tiempo. Por ejemplo, el movimiento de Bitcoin desde su mínimo de 2015 de 200$ a 20.000$ en diciembre de 2017 es un gran ciclo perfecto de cinco ondas al alza, así como su aumento de 3.000$ en diciembre de 2018 a 65.000$ en mayo de 2021.
Dependiendo del tipo de trader que seas, ya sea a corto o a largo plazo, puedes adaptar las diferentes etapas de una tendencia alcista a tu marco temporal de interés, que puede ser semanal, diario o incluso horario en caso de que seas un trader diurno.
