Un cycle de marché financier comporte quatre phases principales :
1. La phase d’accumulation, où le cours d’une cryptomonnaie tente de toucher le fond après une tendance à la baisse prolongée et entre dans un processus de construction de base. Dans cette phase, de nouveaux investisseurs remplacent les anciens, ce qui remplace la peur et la dépression par l’espoir et l’optimisme. Le cours fluctue généralement à l’intérieur d’une fourchette horizontale dans cette phase, ce qui constitue une excellente opportunité de profit pour les traders à court terme qui achètent au support et vendent à la résistance.
2. Tendance à la hausse, dans laquelle les intervenants du marché achètent de manière agressive une fois que le cours de la cryptomonnaie quitte la zone d’accumulation en direction de la hausse. Dans les premiers stades d’une tendance à la hausse, il y a généralement un petit groupe d’investisseurs qui achètent les actifs, lequel est rejoint par un groupe beaucoup plus important de participants de détail aux « mains faibles » (weak hands) dans les stades ultérieurs. Au début d’une tendance à la hausse, les cours augmentent de façon régulière et linéaire avec des sommets et des creux plus élevés, mais les mouvements des cours deviennent féroces à la fin, avec de nombreux bull traps (pièges à la hausse) et des swing failures (échecs).
3. Le sommet du marché, où une tendance à la hausse est confrontée à une forte résistance, et où le cours commence à atteindre des sommets inférieurs au lieu de sommets supérieurs, au fil du temps. Les strong hands (« mains fortes ») qui ont rejoint le marché au début de la tendance haussière prennent leurs bénéfices dans cette phase, ce qui entraîne une baisse significative du volume d’achat.
4. La tendance à la baisse, dans laquelle il y a plus de vendeurs que d’acheteurs. Cela fait chuter le cours de la cryptomonnaie à des niveaux défavorables non prévus par les détenteurs à long terme. Une tendance à la baisse peut durer beaucoup plus longtemps que prévu. Cette tendance commence par une forte volatilité des prix mais se termine par une faible volatilité, car l’apathie et le désintérêt dominent les derniers stades de la tendance.
Les étapes d’une tendance à la hausse
Une tendance à la hausse, autrement appelée marché haussier, commence le plus souvent à la fin d’une période d’accumulation. Pour reprendre les propos du célèbre investisseur Sir John Templeton, « les tendances à la hausse naissent dans le PESSIMISME (qui est la phase d’accumulation), se développent dans le SCEPTICISME, mûrissent dans l’OPTIMISME et meurent dans l’EUPHORIE ». En ce sens, nous pouvons considérer qu’il existe trois étapes majeures dans une tendance à la hausse (à l’exception de la phase d’accumulation), ce qui est également l’hypothèse de la théorie des vagues d’Elliott.
La théorie des vagues d’Elliott est l’outil d’analyse technique de référence utilisé par les traders financiers pour identifier les cycles du marché et prévoir les différentes tendances du marché. Selon la théorie des vagues d’Elliott, chaque tendance à la hausse se compose de cinq étapes majeures avec trois vagues d’impulsion à la hausse et deux vagues correctives à la baisse. Les cours montent pendant les vagues 1, 3 et 5 de chaque cycle, tandis qu’ils baissent ou sont corrigés pendant les vagues 2 et 4.
Par exemple, le cours du bitcoin a suivi une séquence parfaite de cinq vagues d’Elliott pendant sa tendance à la hausse de 2015 à 2017.
Comme tu peux le voir sur le graphique ci-dessus, après le marché baissier de 2014, le bitcoin a commencé son ascension en janvier 2015 et a grimpé de 180 dollars par pièce jusqu’à 300 dollars en juillet 2015, ce qui a constitué la première vague. Dans la deuxième vague, il a perdu la majorité des gains de la première vague et est retombé à 200 $.
Puis, lors de la troisième vague, qui était la plus importante en termes de durée et d’ampleur, le cours a réussi à atteindre un sommet historique à 3 000 dollars. La séquence de cinq vagues s’est achevée avec la cinquième vague qui a culminé à 20 000 $ en décembre 2017.
Examinons en détail ci-dessous les différentes étapes d’une tendance à la hausse à l’aide des vagues d’Elliott.
La vague 1
La vague 1 passe inaperçue à son début. La majorité de cette première vague avance généralement à l’intérieur du range horizontal de la phase d’accumulation parce que la vague 1 commence lorsque les nouvelles financières concernant une cryptomonnaie sont généralement négatives, ce qui est une conséquence des cours en baisse depuis longtemps. Les intervenants du marché sont encore méfiants et craintifs à ce stade, car le cours n’a pas réussi à sortir de la phase d’accumulation pendant des mois, voire des années.
Pour cette raison, les petits rebonds à la hausse sont généralement vendus massivement car il n’y a pas encore de confiance solide dans le marché pour une éventuelle tendance à la hausse. Cependant, il est important de noter que le volume commence à augmenter progressivement au cours de la première vague, ce qui suggère que la phase d’accumulation touche à sa fin.
Dans la première vague, il y a beaucoup de vendeurs à découvert, qui sont responsables de ces lourds retraits (pullbacks) après de légères augmentations de cours. Ce comportement est naturel puisque la majorité du marché croit qu’il est toujours dans une tendance baissière et s’attend à une nouvelle baisse après chaque hausse de cours.
La vague 2
Les deuxièmes vagues d’une tendance à la hausse sont des vagues correctives au cours desquelles le cours retombe. Comme la première vague d’impulsion était fondée sur le scepticisme, les deuxièmes vagues reprennent généralement la majorité de la progression de la première vague. À mesure que la deuxième vague progresse, les investisseurs sont totalement convaincus que le marché baissier va durer.
Cependant, ce qu’ils ne voient pas, c’est que le cours de la cryptomonnaie est toujours supérieur au cours d’ouverture de la première vague. Selon la théorie des vagues d’Elliott, la deuxième vague ne peut pas reculer au-delà du cours de départ de la première vague. Si le cours baisse davantage, la deuxième vague sera violée, ce qui suggère que la phase d’accumulation est susceptible de se poursuivre par une tendance à la baisse, au lieu d’une tendance à la hausse.
La tendance à la hausse actuelle du bitcoin qui a débuté en décembre 2018 a également suivi une séquence parfaite de vagues d’Elliott jusqu’à présent. Le cours du bitcoin a perdu la majorité des gains de la première vague, reculant de 14 000 $ en juin 2019 à 3 800 $ en mars 2020 (voir le graphique ci-dessous).
Le volume est un facteur décisif à surveiller pendant la deuxième vague. Si le cours retrace avec un volume en baisse tout au long de cette période, cela pourrait suggérer qu’un bas plus élevé sera atteint à la fin de la deuxième vague par rapport à celui de la première vague.
Les divergences des indicateurs de momentum tout au long de la deuxième vague peuvent également indiquer une poursuite de la tendance à la hausse avec une nouvelle vague d’impulsion (troisième vague). Par exemple, si l’indice de force relative (RSI) ou la divergence/convergence de la moyenne mobile (MACD) font des bas plus élevés pendant que le cours retrace, c’est un signe positif que la deuxième vague va se maintenir et finalement commencer la troisième vague d’impulsion.
La vague 3
Les troisièmes vagues sont généralement les plus grandes des vagues d’impulsion dans une séquence de cinq vagues, pendant lesquelles le cours augmente le plus. Il y a une augmentation constante et linéaire du cours de la cryptomonnaie et les retracements deviennent plus petits car le marché est entièrement convaincu d’une tendance à la hausse à ce stade. En ce sens, les troisièmes vagues sont l’étape la plus confortable pour conserver ses positions.
Les nouvelles et les développements positifs concernant une cryptomonnaie spécifique sont de plus en plus diffusés dans les médias et les interactions sur les médias sociaux montent en flèche. Pour cette raison, les troisièmes vagues génèrent généralement le plus grand volume d’achat, ce qui explique qu’il s’agit généralement des vagues les plus importantes et les plus longues de tout un cycle de croissance. Pratiquement, toutes les cryptomonnaies participent aux troisièmes vagues.
La montée en flèche du bitcoin, qui est passé de 3 800 dollars après le krach provoqué par la covid en mars 2020 à 65 000 dollars en avril 2021, pourrait être considérée comme la troisième vague de la tendance à la hausse en cours. Au cours de cette période d’un an, des bases de plus en plus positives concernant le bitcoin sont apparues, et l’activité d’achat a augmenté considérablement par rapport aux vagues précédentes.
Étant généralement la vague la plus forte d’une séquence Elliott de cinq vagues, la troisième vague englobe souvent d’autres séquences de cinq vagues, bien que plus petites, à l’intérieur de la vague, comme les poupées russes matriochkas. Cela suggère que les troisièmes vagues commencent aussi avec un peu de scepticisme après le retracement de la vague deux, ce qui ferait une sous-vague un, et avancent ensuite à travers la même séquence d’Elliott du grand cycle.
Cela suggère également qu’il peut y avoir un nombre infini de cycles de sous-vagues dans un grand cycle. Les cycles de vagues se différencient par leur durée, le plus grand étant le grand supercycle, puis le supercycle, puis le cycle intermédiaire, etc. Le grand supercycle peut prendre une décennie, le supercycle peut prendre quelques années, et les plus petits degrés de vague peuvent prendre une heure ou moins.
Il est très important d’identifier la troisième vague sur une longue période, car la troisième vague est généralement celle qui te permet de faire fortune et de changer ta vie.
La vague 4
La vague quatre a lieu lorsque trop de particuliers rejoignent le marché à la fin de la vague trois. L’objectif général de cette phase corrective est de faire fuir les retardataires et les mains faibles, car les premiers et grands investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices à ce stade.
Les quatrièmes vagues retracent généralement moins que les deuxièmes vagues car la confiance dans le marché est nettement plus élevée après un long marché haussier, alors qu’il y avait beaucoup de peur et d’incertitude pendant la deuxième vague.
Les investisseurs et les traders sont enclins à acheter tous les baisses qui se produisent au cours de cette phase. Pour cette raison, il peut y avoir de grands rebonds tout au long de l’avancement de la quatrième vague, ce qui peut porter le cours aussi haut, et parfois même plus haut que le cours le plus élevé de la troisième vague.
La quatrième vague est également connue pour sa durée nettement supérieure à celle de la deuxième vague. Toutes les cryptomonnaies en retard construisent leurs sommets pendant cette vague, puis elles commencent à décliner avec la vague. Il existe de nombreux bull traps, des rebonds ratés et des swing failures dans la quatrième vague, qui indiquent des faiblesses se formant sur le marché à mesure que nous approchons de la fin d’un cycle de croissance.
La vague 5
Bien que la troisième vague soit généralement la plus grande vague, il est également possible que la cinquième vague devienne la plus grande vague d’un cycle de croissance. Cela peut se produire en particulier avec des actifs plus spéculatifs comme les cryptomonnaies, où tout change grâce à un buzz soudain et éphémère.
Dans la cinquième vague, il y a encore plus de nouvelles et de développements positifs qui dominent le marché, mais malheureusement, c’est aussi le stade où trop d’investisseurs communs affluent sur le marché par peur de manquer quelque chose. Pour cette raison, la cinquième vague constitue une étape plutôt dangereuse dans la tendance à la hausse générale. Il y a encore beaucoup d’argent à gagner au cours de la cinquième vague, mais le vent peut tourner contre toi à tout moment, ce qui entraînerait les pertes les plus importantes.
Un grand signe de faiblesse dans la cinquième vague est le volume. Les volumes de transactions sont généralement plus faibles dans la vague cinq que dans la vague trois. Un autre signe important de faiblesse est que les indicateurs de momentum comme le RSI, le RSI stochastique et le MACD commencent à présenter de grandes divergences sur des périodes plus longues comme les périodes de trois jours, d’une semaine ou d’un mois. Cela signifie que les cours atteignent chaque jour de nouveaux sommets historiques alors que les indicateurs baissent sur ces périodes plus longues.
Cependant, ces faiblesses ne changent pas le fait que le cours continue à exploser à la hausse dans la vague cinq. Tout le monde sur le marché de la crypto est là pour faire de l’argent, donc les investisseurs et les traders ne devraient pas être découragés de participer à la vague cinq.
Sur les marchés financiers, les rendements les plus élevés sont réalisés aux niveaux de risque les plus élevés (c’est-à-dire, les faiblesses), donc avec les cryptomonnaies, cette dernière étape de la tendance à la hausse pourrait très bien être le point où tu fais les profits les plus élevés et qui changeront ta vie. Comme le célèbre économiste John Keynes l’a dit, « les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable », tu dois être prudent et flexible dans tes jugements et ne jamais essayer de programmer les marchés.
Tu dois également faire preuve de prudence pendant cette dernière phase du marché haussier en prenant des bénéfices lorsque le cours atteint de nouveaux sommets historiques. Historiquement, les cinquièmes vagues sont connues pour retracer presque toujours l’intégralité de leur progression au cours de la tendance à la baisse qui suit la cinquième vague.
Pour conclure
Une tendance à la hausse se compose généralement de cinq étapes différentes : trois mouvements d’impulsion à la hausse et deux mouvements correctifs à la baisse. La longueur et la durée de chaque mouvement dépendent de la puissance de la tendance à la hausse globale, qui est déterminée par le niveau de battage et de demande du marché.
Dans la séquence de cinq vagues d’Elliott ci-dessus, nous avons discuté d’une tendance à la hausse générique à cadre temporel élevé. Par exemple, le passage du bitcoin de son niveau le plus bas de 2015 (200 $) à 20 000 $ en décembre 2017 est un grand cycle parfait de cinq vagues à la hausse, de même que son envolée de 3 000 $ en décembre 2018 à 65 000 $ en mai 2021.
Selon le type de trader que tu es, à court ou à long terme, tu peux adapter les différentes étapes d’une tendance à la hausse à la période qui t’intéresse – que ce soit une semaine, un jour ou même quelques heures si tu es un day trader.
