كيف نفهم مراحل الاتجاه الصاعد؟

في دورة السوق المالية هناك أربع مراحل رئيسية:

1. مرحلة التراكم (Accumulation phase)، حيث يحاول سعر العملة المشفرة الهبوط بعد اتجاه هابط مطول ويدخل عملية بناء القاع. في هذه المرحلة، يحل المستثمرين الجدد محل السابقين، مما في المقابل يستبدل الخوف والاكتئاب بالأمل والتفاؤل. بشكل عام، يتحرك السعر داخل نطاق أفقي أثناء مرحلة التراكم، وهي فرصة ربح جيدة للمتداولين على المدى القصير للشراء عند مستوى الدعم والبيع عند مستوى المقاومة.

2. الاتجاه الصاعد (Uptrend)، حيث يشتري المشاركون في السوق بقوة بمجرد أن يترك سعر العملة المشفرة منطقة التراكم ويتحرك إلى منطقة الاتجاه الصاعد. في المراحل الأولى من الاتجاه الصاعد، عادة ما يوجد هناك مجموعة صغيرة من المستثمرين الذين يشترون الأصل، والذين ينضم إليهم في المراحل اللاحقة مجموعة أكبر بكثير من المشاركين الضعفاء من التجزئة. تتميز المرحلة المبكرة من الاتجاه الصاعد بزيادات السعر المستمرة والخطية مع ارتفاعات أعلى وانخفاضات أعلى متسقة، ولكن حركة السعر تصبح شرسة في المراحل المتأخرة مع العديد من مصائد الثيران وفشل التأرجح.

3. قمة السوق (Market top)، حيث يواجه الاتجاه الصاعد مع مقاومة قوية، ويبدأ السعر في تحقيق ارتفاعات منخفضة بدلا من ارتفاعات أعلى مع مرور الوقت. المتداولون الأقوياء الذين انضموا إلى السوق في المراحل المبكرة للاتجاه الصاعد، يقومون بجني الأرباح في هذه المرحلة، حيث يبدأ لذلك انخفاض حجم الشراء بشكل كبير.  

4. الاتجاه الهابط (Downtrend)، حيث يوجد هناك بائعون أكثر من المشترين. ويؤدي هذا إلى انخفاض سعر العملة المشفرة إلى مستويات منخفضة جدا لم يتوقعها أصحابها المتداولون على المدى الطويل. قد يستغرق الاتجاه الهابط وقتا أطول بكثير من المتوقع. يبدأ الاتجاه الهابط بتقلبات الأسعار العالية، ولكنه ينتهي بتقلبات الأسعار المنخفضة بسبب اللامبالاة وعدم الاهتمام اللذان يسيطران على المراحل المتأخرة من الاتجاه الهابط.

مراحل في الاتجاه الصاعد

عادة ما يبدأ الاتجاه الصاعد أو سوق الثور في نهاية فترة التراكم. وكما قال المستثمر الشهير السير جون تمبلتون (Sir John Templeton) “تولد الاتجاهات الصاعدة في التشاؤم (PESSIMISM) أو مرحلة التراكم، تنمو في الشكوكية (SKEPTICISM)، تنضج في التفاؤل (OPTIMISM) وتموت في الابتهاج (EUPHORIA). بهذا المعنى، يمكننا أن نقترح أن هناك ثلاث مراحل رئيسية في الاتجاه الصاعد (باستثناء مرحلة التراكم)، والتي تم افتراضها أيضا بواسطة نظرية موجات إليوت (Elliott Wave Theory).

نظرية موجات إليوت هي أداة التحليل الفني المعيارية التي يستخدمها المتداولون الماليون لتحديد دورات السوق وتنبؤ اتجاهات السوق المختلفة. وفقا لنظرية موجات إليوت، يتكون كل الاتجاه الصاعد من خمس مراحل رئيسية ذات ثلاث موجات دافعة في الاتجاه الصاعد وموجتين تصحيحتين في الاتجاه الهابط. ترتفع الأسعار أثناء الموجات 1، 3 و5 لكل دورة، بينما تنخفض/تصحح أثناء الموجتين 2 و4.

على سبيل المثال، اتبع سعر عملة البيتكوين (Bitcoin) تسلسلا مثاليا من خمس موجات إليوت خلال اتجاهها الصاعد لعام 2015-2017.

كما ترى في الرسم البياني أعلاه، بعد سوق الدب (السوق الهابطة) في عام 2014، بدأت عملة البيتكوين صعودها في يناير 2015 وارتفع سعرها من 180$ لعملة واحدة إلى 300$ بحلول يوليو 2015، مما شكلت الموجة الأولى. خلال الموجة الثانية، فقدت البيتكوين معظم المكاسب من الموجة الأولى وارتد إلى 200$.

بعد ذلك، في الموجة الثالثة، والتي كانت أكبر موجة من حيث المدة والحجم، تمكن السعر من تحقيق المستوى القياسي عند 3.000$ للعملة. وانتهت تسلسل خمس الموجات مع الموجة الخامسة التي ارتفعت إلى 20.000$ للعملة في ديسمبر 2017.

دعونا نراجع بالتفاصيل أدناه المراحل المختلفة للاتجاه الصاعد باستخدام موجات إليوت.

الموجة 1

الموجة الأولى غير واضحة في بدايتها. غالبا ما تتقدم غالبية هذه الموجة الأولى داخل النطاق الأفقي لمرحلة التراكم لأن تبدأ الموجة الأولى عندما تكون الأخبار الأساسية حول العملة المشفرة سلبية عالميا، وهذا نتيجة انخفاض الأسعار لفترة طويلة. لا يزال المشاركون في السوق مرتابين وخائفين في هذه المرحلة لأن فشل السعر في الاختراق من مرحلة التراكم لمدة أشهر أو ربما سنوات.

نتيجة لذلك، عادة ما يتم بيع ارتفاعات صغيرة في الاتجاه الصاعد بكثافة لأنه لا يوجد حتى الآن ثقة قوية في السوق لاتجاه صاعد محتمل. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن الحجم يبدأ في الزيادة تدريجيا أثناء الموجة الأولى، مما يشير إلى أن تقترب مرحلة التراكم من نهايتها.

في الموجة الأولى، يوجد هناك الكثير من البائعين على المكشوف، وهم مسؤولون عن تلك التراجعات الكبيرة بعد الزيادات الطفيفة في الأسعار. هذا السلوك طبيعي لأن غالبية السوق تعتقد أنهم ها يزالون في الاتجاه الهابط ويتوقعون حركة ثانية في الاتجاه الهابط بعد كل ارتفاع للسعر.

الموجة 2

الموجات الثانية في الاتجاه الصاعد هي موجات تصحيحية حيث يرتد السعر. نظرا لأن بنيت الموجة الدافعة الأولى على الشكوكية، فإن الموجات الثانية عادة ما تزيل غالبية التقدم من الموجة الأولى. مع تقدم الموجة الثانية، أصبح المستثمرين مقتنعين تماما بأن السوق الهابطة سيستمر.

ولكن، ما فات المستثمرون رؤيته هو أن سعر العملة المشفرة لا يزال أعلى من سعر افتتاح الموجة الأولى. وفقا لنظرية موجات إليوت، لا يمكن للموجة الثانية تصحيح السعر لأقل من السعر في بداية الموجة الأولى. إذا انخفض السعر أكثر من ذلك، فسيتم انتهاك الموجة الثانية، مما يشير إلى أنه من المرجح أن تستمر مرحلة التراكم في الاتجاه الهابط، بدلا من الاتجاه الصاعد.

كان الاتجاه الصاعد الحالي لعملة البيتكوين والذي بدأ في ديسمبر 2018 يتبع أيضا تسلسل موجات إليوت المثالي حتى الآن. وفقد سعر البيتكوين غالبية المكاسب من الموجة الأولى، حيث ارتد من 14.000$ في يونيو 2019 إلى 3.800$ في مارس 2020 (انظر الرسم البياني أدناه).

الحجم أمر بالغ الأهمية للمراقبة أثناء الموجة الثانية. إذا ارتد السعر مع انخفاض الحجم أثناء هذه المرحلة، فقد يشير ذلك أن سيتم تحقيق أعلى الانخفاض قبل نهاية الموجة الثانية مقارنة بالانخفاض في الموجة الأولى.

يمكن أن تشير الاختلافات في مؤشرات الزخم أثناء الموجة الثانية إلى استمرار الاتجاه الصاعد مع الموجة الدافعة الجديدة (الموجة الثالثة). على سبيل المثال، إذا تحقق مؤشر القوة النسبية (RSI) متوسط التقارب التباعد المتحرك (MACD) أعلى الانخفاضات مع تراجع السعر، فهذه إشارة إيجابية أن الموجة الثانية ستستمر وستبدأ الموجة الدافعة الثالثة في النهاية.

الموجة 3

الموجة الثالثة هي عادة أكبر موجة دافعة في تسلسل الموجات الخمسة حيث يرتفع السعر أكثر أثناءها من غيرها. هناك زيادة ثابتة ومستمرة لسعر العملة المشفرة وتنخفض ارتدادات السعر لأن السوق مقتنعة تماما بالاتجاه الصاعد في هذه المرحلة. وبهذا المعنى، فإن الموجات الثالثة هي المرحلة الأكثر راحة للاحتفاظ بمراكزك.

يتم المزيد من نشر الأخبار الإيجابية والتطورات حول العملة المشفرة المعينة في وسائل الإعلامية، كما تزيد التفاعلات في وسائل التواصل الاجتماعي للغاية. نتيجة لذلك، عادة ما تولد الموجات الثالثة أكبر حجم شراء، وهذا هو السبب في أنها عادة أكبر موجات من حيث الحجم والمدة في دورة النمو بأكملها. تشارك جميع العملات المشفرة تقريبا في الموجات الثالثة.

يمكن اعتبار ارتفاع سعر عملة البيتكوين من 3.800$ بعد انهيار بسبب فيروس كورونا في مارس 2020 إلى 65.000$ بحلول أبريل 2021 بمثابة الموجة الثالثة من الاتجاه الصاعد المستمر. أثناء فترة السنة هذه، ظهرت الأساسيات الإيجابية المتزايدة حول البيتكوين، ونما نشاط الشراء بشكل كبير مقارنة بالموجات السابقة.  

نظرا لأن الموجة الثالثة عادة ما تكون أقوى موجة في تسلسل إليوت للموجات الخمسة، فإنها غالبا ما تتضمن تسلسلات صغيرة مكونا من خمس موجات، مثل دمى ماتريوشكا الروسية. يشير هذا إلى أن الموجات الثالثة تبدأ أيضا بقليل من الشكوكية بعد الارتداد في الموجة الثانية، مما قد يجعل الموجة الفرعية الأولى، ثم تتقدم عبر نفس تسلسل إليوت للدورة الكبرى.

يشير ذلك أيضا إلى إمكانية وجود عدد دورات الموجات الفرعية اللانهائية داخل أي دورة كبرى. وتختلف دورات الموجات من حيث إطارها الزمنية، حيث تكون أكبر دورة هي الدورة العظمى (grand supercycle)، وثم الدورة الكبرى (supercycle) والدورة المتوسطة (intermediate cycle)، وما إلى ذلك. قد تستغرق الدورة العظمى عقدا من الزمن، قد تستغرق الدورة الكبرى بعض السنوات، وقد تستغرق دورات الموجات الصغيرة لمدة قصيرة تصل إلى ساعة واحدة أو أقل.  

يعتبر تحديد الموجة الثالثة في إطار زمني مرتفع أمرا مهما لأن عادة ما تصنع ثروات تغير حياتك أثناء الموجة الثالثة.

الموجة 4

تحدث الموجة الرابعة عندما ينضم الكثير من الاهتمام بالبيع بالتجزئة إلى السوق في نهاية الموجة الثالثة. الغرض العام من هذه المرحلة التصحيحية هو إخافة المستثمرين المتأخرين والضعفاء حيث يبدأ المستثمرين الأوائل والكبار في جني الأرباح في هذه المرحلة.

عادة ما تصحح الموجات الثالثة أقل من الموجات الثانية لأن الثقة بالسوق أعلى بشكل ملحوظ بعد سوق الثور الطويلة، بينما كان هناك الكثير من الخوف وعدم اليقين أثناء الموجة الثانية.

يميل المستثمرين والمتداولين إلى شراء أي انخفاضات تحدث خلال هذه المرحلة. بسبب ذلك، قد يكون هناك ارتداد كبير خلال تقدم الموجة الرابعة، مما قد يسبب ارتفاع السعر إلى أعلى مستوى، أو في بعض الأحيان مستوى أعلى من أعلى سعر الموجة الثالثة.

ومن المعروف أيضا أن الموجة الرابعة تستمر لفترة أطول بكثير من الموجة الثانية. أي عملات مشفرة متأخرة تبني قممها خلال هذه الموجة وثم تبدأ في الانخفاض مع الموجة. هناك العديد من مصائد الثيران، الارتفاعات الفاشلة، فشل التأرجح في الموجة الرابعة، مما يشير إلى تشكل نقاط الضعف في السوق مع اقترابها من نهاية دورة النمو.

الموجة 5

على الرغم من أن الموجة الثالثة هي عموما أكبر موجة، إلا أنه من الممكن أيضا أن تصبح الموجة الخامسة أكبر موجة في دورة النمو. يمكن أن يحدث هذا بشكل خاص في المزيد من الأصول المضاربة مثل العملات المشفرة، حيث يتحرك كل شيء في ضجة مفاجئة وقصيرة الأجل.

في الموجة الخامسة، هناك أكثر أخبار وتطورات إيجابية من الموجة الثالثة، ولكن لسوء الحظ، هذه أيضا هي المرحلة التي يتدفق أثناءها الكثير من المستثمرين العاديين إلى السوق خوفا من فوات الفرصة. نتيجة لذلك، تشكل الموجة الخامسة مرحلة خطيرة في الاتجاه الصاعد الكبير. لا يزال هناك الكثير من الأموال التي يجب جنيها في الموجة الخامسة ولكن الحظ قد ينقلب ضدك في أي لحظة، مما قد تسبب خسائر كبيرة جدا.

يعتبر الحجم إشارة كبيرة للضعف الذي يتشكل في الموجة الخامسة. عادة ما تكون أحجام التداول أقل في الموجة الخامسة منها في الموجة الثالثة. علامة أخرى مهمة على الضعف هي أن مؤشرات الزخم مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، مؤشر القوة النسبية الستوكاستيك (stochastic RSI) ومتوسط التقارب التباعد المُتحرك (MACD) تبدأ في إحداث تباعد كبير في الأطر الزمنية الكبيرة مثل ثلاث اختلافات كل يوم، كل أسبوع أو كل شهر. وهذا يعني أن الأسعار تستمر في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة كل يوم، بينما تنخفض المؤشرات في تلك الأطر الزمنية المرتفعة.

ومع ذلك فإن هذه نقاط الضعف لا تغير حقيقة أن السعر يستمر في الانفجار في الاتجاه الصاعد خلال الموجة الخامسة. الجميع في سوق العملات المشفرة موجودين هناك لكسب المال، لذلك لا ينبغي إحباط المستثمرين والمتداولين من المشاركة في الموجة الخامسة.

في الأسواق المالية، يتم تحقيق أعلى العوائد عند أعلى مستويات المخاطر (أي نقاط الضعف) فلذلك يمكن أن تكون هذه مرحلة الاتجاه الصاعد الأخيرة للعملات المشفرة نقطة تحقق فيها أعلى الأرباح وتغير حياتك. كما قال الخبير الاقتصادي الشهير جون كينز (John Keynes)، “يمكن أن تظل الأسواق غير عقلانية لفترة أطول مما يمكنك أن تظل قادرا سداد الديون” بمعنى أنك يجب أن تكون حذرا ومرنا في أحكامك ولا تحاول أبدا ضبط توقيت الأسواق.

عليك كذلك أن تكون حذرا خلال هذه المرحلة الأخيرة من سوق الثور عن طريق جني الأرباح حيث يصل السعر إلى مستويات قياسية جديدة. عبر التاريخ، من المعروف أن الموجات الخامسة تصحح تقدمها خلال الاتجاه الهابط الذي يأتي بعدها تقريبا دائما.

بعض الأفكار الختامية

يتكون الاتجاه الصاعد بشكل عام من خمس مراحل مختلفة – ثلاث حركات دافعة إلى اتجاه صاعد وحركتين تصحيحيتين إلى اتجاه هابط. يعتمد طول ومدة كل حركة على قوة الاتجاه الصاعد العام التي يتم تحديدها من خلال مستوى الضجيج والطلب في السوق.

في تسلسل خمس موجات إليوت، ناقشنا أعلاه الاتجاه الصاعد العام عالي الإطار الزمني. على سبيل المثال، حركة سعر عملة البيتكوين من انخفاضها في عام 2015 عند 200$ إلى 20.000$ في ديسمبر 2017 ويمثل هذا الدورة العظمى المثالية التصاعدية كما كان الارتفاع السريع في الاتجاه الصاعد للبيتكوين من 3.000$ في ديسمبر 2018 إلى 65.000 في مايو 2021.

اعتمادا على نوع التداول الذي تمارسها، سواء كنت متداولا على المدى القصير أو الطويل، يمكنك تكييف المراحل المختلفة للاتجاه الصاعد وفقا للإطار الزمني الذي يهمك – أسبوعيا، يوميا أو حتى كل ساعة إذا كنت متداولا يوميا.