Quando si fa trading di criptovalute tramite l’order book su un exchange, il prezzo dell’ordine di acquisto più alto e il prezzo dell’ordine di vendita più basso per una coppia di valute di solito non sono identici. Lo spread è la differenza tra il prezzo di vendita più basso e il prezzo di acquisto più alto nell’order book. Questa differenza di prezzo è anche chiamata il bid-ask spread (spread denaro-lettera).
Le criptovalute altamente liquide come Bitcoin di solito hanno uno spread molto piccolo rispetto alle criptovalute più piccole che sono meno liquide a hanno un volume di trading minore.
Lo spread è simile alle nostre negoziazioni nella vita quotidiana. Quando vuoi comprare una macchina o prendere in affitto una casa, ci sarà probabilmente una differenza tra il prezzo che sei disposto a pagare e il prezzo che il proprietario chiede. Ma ad un certo punto si raggiunge un consenso con l’altra parte ad un certo prezzo. L’importo extra, che alla fine devi pagare, rispetto al prezzo inizialmente offerto da te, sarebbe lo spread in questa transazione.
Questo esempio corrisponde al concetto di migliaia di trader che si riuniscono su un exchange di criptovalute per fare trading. I trader inviano il prezzo a cui sono disposti ad acquistare o vendere una criptovaluta. In questo senso, lo spread misura la differenza tra l’offerta (vendita) e la domanda (acquisto) di una criptovaluta. Un aumento dello spread, quindi, rappresenta un cambiamento nell’offerta o nella domanda.
Esistono due tipi principali di spread: fissi e variabili (fluttuanti). CEX.IO utilizza il meccanismo di spread variabile nei suoi order book.
L’Impatto della Liquidità e del Volume sullo Spread
Gli spread di prezzo si allargano o si restringono, a seconda della liquidità del mercato e del volume di trading.
Gli spread si allargano quando la liquidità e il volume diminuiscono. Possono anche allargarsi quando i trader, sia gli acquirenti che i venditori, dominano il mercato. Ad esempio, possono esserci molti ordini di acquisto ma pochi ordini di vendita in un dato momento, il che potrebbe ampliare il bid-ask spread.
D’altra parte, gli spread si restringono quando c’è un interesse molto alto nel mercato, che crea un prezzo di equilibrio tra acquirenti e venditori.
Il bid-ask spread è fondamentale quando si entra in un’operazione di trading. In alcuni casi, gli spread possono persino superare i tuoi livelli di profitto, il che renderebbe irragionevole l’operazione di trading stessa.
Spread Variabile
Come suggerisce il nome, uno spread variabile è quando la differenza tra il prezzo di vendita più basso e il prezzo di acquisto più alto di una criptovaluta è soggetta a modifiche.
Per implementare lo spread variabile, CEX.IO Exchange ottiene i prezzi da più fornitori di liquidità, inclusi gli ordini in sospeso degli utenti di CEX.IO, e passa questi ordini direttamente all’order book, senza fluttuazioni di prezzo.
Il vantaggio principale dell’utilizzo di spread variabili su un exchange è l’eliminazione delle riquotazioni, il che significa che i prezzi degli ordini non possono mai essere rimossi e i trader non possono essere obbligati ad accettare prezzi diversi dal prezzo dell’ordine richiesto da loro.
Ma la mancanza di riquotazioni non elimina lo slippage dei prezzi durante l’esecuzione degli ordini. Ciò significa che se il volume del tuo ordine di acquisto è più grande del volume disponibile nell’ordine di vendita con il prezzo più basso, il resto dell’ordine di acquisto verrà evaso con il successivo ordine di vendita con prezzo più alto.
Allo stesso modo, se il volume del tuo ordine di vendita è più grande del volume disponibile nell’ordine di acquisto con il prezzo più alto, il resto dell’ordine di vendita verrà evaso con il successivo ordine di acquisto con prezzo più basso.
Gli spread variabili rendono trasparenti i prezzi su CEX.IO perché sono formati solo dalla concorrenza tra acquirenti e venditori senza alcun intervento da parte dell’exchange.
In chiusura
Se hai paura di perdere il capitale a causa dei bid-ask spread, dovresti fare trading solo sulle criptovalute con la liquidità e il volume più elevati. Oppure, devi piazzare un ordine limite per la tua criptovaluta di interesse e aspettare pazientemente che il tuo ordine venga evaso.
