I dati on-chain si riferiscono agli strumenti utilizzati per valutare la natura in evoluzione della finanza. I metodi di valutazione e di analisi tradizionali non sono applicabili agli asset e ai mercati digitali di nuova concezione relativi a criptovalute e blockchain; i dati on-chain vengono utilizzati per riempire questo vuoto. I registri pubblici e la decentralizzazione che comprendono i mercati e le reti delle criptovalute rendono possibili dati e analisi on-chain, e questa è una caratteristica divergente tra questi mercati e mercati tradizionali. I dati on-chain si possono trovare nelle metriche create nel periodo precedente (nel 2011), ma lo sviluppo e la diffusione dell’adozione hanno iniziato solo tra il 2015 e il 2017.
Cosa Ci Dicono?
I dati on-chain offrono informazioni dettagliate sui comportamenti di detentori, minatori, speculatori e qualsiasi altra parte che interagisce o gestisce una rete o un mercato, oltre alle curve di adozione e al valore della rete. Nulla è nascosto quando si valutano i dati on-chain; tutto, dall’economia di un mercato o di un token allo stato di salute di una determinata rete, può essere derivato da questa classe di dati.
Perché è Importante?
Utilizzando i dati on-chain, il modo in cui vengono analizzati il sentiment e il comportamento del mercato è cambiato per sempre. Nessun’altra classe di asset o mercato consente ai partecipanti di vedere apertamente e liberamente il funzionamento interno del suo sistema e della sua struttura sottostante. Rompendo gli schemi delle pratiche di analisi tradizionali, i dati on-chain offrono a ogni partecipante al mercato e alla rete un campo di gioco uguale per fare analisi, prendere decisioni e comprendere il flusso di un mercato o di una rete.
Esempi di Dati On-Chain e Cosa Rappresentano
Dati sui Detentori – Hodl Waves
Descrizione: Le Hodl Waves sono un indicatore utilizzato per tracciare il comportamento dei detentori di Bitcoin relativo all’accumulo e la spesa, che può offrire una prospettiva per le tendenze micro e macro nel mercato di Bitcoin. Ogni fascia colorata rappresenta un gruppo delle monete di una certa “età” e oscilla in base al comportamento dei loro detentori; una fascia che si allarga indica che il numero di monete all’interno di una determinata fascia di età è in aumento (accumulo) e una fascia che si restringe indica che il numero di monete all’interno di una determinata fascia di età è in diminuzione (spesa/vendita).
Dati sui Minatori – Redditi dei Minatori
Descrizione: I dati on-chain relativi ai minatori offrono informazioni dettagliate sulle attività dei minatori e sugli altri elementi, ad esempio i loro redditi e come sono suddivisi. Comprendere le radici dei guadagni dei minatori e quanto possano essere redditizi o meno è importante per valutare lo stato di quelle entità che mettono in circolazione nuovi BTC. I minatori guadagnano redditi in due modi: (1) ricompensa per aver scoperto nuovi blocchi e (2) commissioni derivanti dalla conferma delle transazioni on-chain. Il grafico sopra mostra la parte dei redditi dei minatori che viene generata dalla riscossione delle commissioni di transazione, che viene calcolata in base ai guadagni dalle commissioni rispetto ai guadagni totali.
Dati sugli Speculatori – Open Interest
Descrizione: I dati relativi agli speculatori, come l’open interest (OI), tengono d’occhio il comportamento degli speculatori per valutare il loro potenziale impatto sul mercato. L’aumento dell’open interest significa che c’è una quantità crescente di USD allocata per aprire contratti futures e la riduzione dell’OI significa il contrario. La leva disponibile agli speculatori influenza il prezzo di mercato di Bitcoin, rendendo le metriche come l’open interest un importante fattore da monitorare durante la valutazione del mercato.
Stato della Rete – Potenza Hash
Descrizione: Le metriche sullo stato di salute della rete consentono l’analisi dei punti di forza e di debolezza della rete in qualsiasi momento. Queste metriche aggiungono colore ai componenti della rete che ne ostacolano o ne migliorano la funzionalità, il che spesso è correlato al valore di mercato di BTC. La potenza hash, ad esempio, rappresenta la potenza di calcolo della rete, che è direttamente correlata alla sua capacità di approvare le transazioni e alla sua sicurezza.
Dati Economici: Lato dell’Offerta
Descrizione: Un importante elemento di differenziazione di alcuni asset digitali, come Bitcoin, sono i loro programmi di fornitura fissi e noti; le metriche on-chain sfruttano questo attributo monitorando le fluttuazioni e le varie caratteristiche dell’offerta. L’offerta totale in profitto è un indicatore che tiene traccia della parte dell’offerta circolante che è redditizia, il che è fondamentale per comprendere il prezzo a cui BTC viene valutato dal mercato e dove si può prendere profitto. Altri dati economici dal lato dell’offerta, come il saldo dello scambio, la parte dell’offerta detenuta dai minatori e gli indirizzi dei wallet contenenti un numero qualsiasi di monete, forniscono prospettive alternative sull’offerta di Bitcoin e sulla sua distribuzione.
Valore – Rapporto NVT
Descrizione: Il rapporto tra valore di rete e transazioni (rapporto NVT) è una metrica che mostra la relazione tra il volume di transazioni on-chain di una rete e la capitalizzazione di mercato; oppure la capitalizzazione di mercato totale divisa per la quantità giornaliera di BTC trasferita on-chain (misurata in USD). Viene utilizzato per identificare se l’aumento della capitalizzazione di mercato dipende da un maggiore utilizzo della rete o da una fonte alternativa. Il rapporto NVT è strettamente correlato al rapporto prezzo/utili, ampiamente utilizzato per capire se le azioni sono ipercomprate o ipervendute. Il registro di transazioni aperto degli asset digitali rende questa metrica sempre disponibile.
Adozione delle Criptovalute – Indirizzi Diversi da Zero
Descrizione: L’adozione è un fattore determinante del valore in caso di mercati e asset basati sulla tecnologia, ma è spesso difficile da misurare. I dati on-chain offrono una suite di metriche, incluso il numero di nuovi indirizzi, che quantificano il tasso di adozione delle criptovalute. Le metriche di adozione basate sui dati on-chain consentono l’analisi dell’adozione da parte di specifici gruppi di utenti, il che a sua volta consente di condurre vari tipi di analisi di adozione.
Comportamento delle Istituzioni
Descrizione: I dati on-chain consentono a chi valuta il mercato di avere un’idea delle attività degli attori istituzionali, che spesso influenzano il modo in cui si muove il mercato. Esempi di metriche che tengono traccia del comportamento istituzionale includono le holding di grandi fondi come Purpose ETF e Grayscale BTC Trust, oltre alle attività OTC. La capacità di tracciare i movimenti dei grandi giocatori è preziosa in qualsiasi mercato, tuttavia, i dati crittografici e on-chain sono tra gli unici che consentono a tali informazioni di essere facilmente conosciute e immediatamente disponibili.
Quanto sopra sono solo alcuni esempi dell’attuale portata e profondità dei dati on-chain sugli ecosistemi e sui mercati intorno alla blockchain. I dati on-chain giocheranno un ruolo ancora più importante nell’analisi della blockchain e dei suoi mercati corrispondenti poiché lo spazio continua ad espandersi e sta diventando più interoperabile. Segui CEX.IO per saperne di più sulle metriche dei dati on-chain e per capire come possono essere utilizzate per analizzare criptovalute come Bitcoin ed Ethereum.
