Cuando se negocia con criptomonedas a través del libro de órdenes de una bolsa, el precio de orden de compra más alto y el precio de orden de venta más bajo para un par de monedas no suelen ser idénticos. El diferencial es la diferencia entre el precio de venta más bajo y el precio de compra más alto en el libro de órdenes. Esta diferencia de precios también se denomina diferencia entre oferta y demanda.
Las criptomonedas de gran liquidez, como el Bitcoin, probablemente tengan un diferencial muy pequeño en comparación con las criptomonedas más pequeñas con menos liquidez y volumen de operaciones.
El diferencial es similar a las negociaciones de nuestra vida cotidiana. Cuando quieres comprar un coche o alquilar una casa, es probable que haya una diferencia entre el precio que estás dispuesto a pagar y el que pide el propietario. Pero en algún momento, llegas a un consenso con la otra parte a un precio determinado. La cantidad extra que acabas pagando por encima de tu precio de oferta original sería el diferencial en tu transacción.
Este ejemplo físico corresponde a miles de traders reunidos en una bolsa de criptomonedas. Los operadores presentan el precio al que están dispuestos a comprar o vender una criptomoneda. En este sentido, el diferencial mide la diferencia entre la oferta (venta) y la demanda (compra) de una criptomoneda. Por lo tanto, un aumento del diferencial representa un cambio en la oferta o en la demanda.
Hay dos tipos principales de diferenciales en una bolsa: fijos y variables (flotantes). CEX.IO utiliza un mecanismo de diferencial variable y flotante en sus libros de órdenes.
El impacto de la liquidez y el volumen en el diferencial
Los diferenciales de precios se amplían o se reducen en función de la liquidez del mercado y del volumen de operaciones.
Los diferenciales se amplían cuando la liquidez y el volumen disminuyen. También pueden ampliarse cuando uno de los dos lados de los operadores, los compradores o los vendedores, dominan el mercado. Por ejemplo, puede haber demasiadas órdenes de compra, pero muy pocas de venta en un momento dado, lo que ampliaría la diferencia entre oferta y demanda.
Por otro lado, los diferenciales se estrechan cuando hay un interés muy alto en el mercado, lo que crea un precio de equilibrio entre los compradores y los vendedores.
La diferencia entre oferta y demanda es fundamental a la hora de realizar una operación. En algunos casos, los diferenciales pueden incluso superar tus niveles de beneficio, lo que haría que una operación no fuera razonable.
Diferencial variable
Como su nombre indica, un diferencial variable es cuando la diferencia entre el precio más bajo de venta y el más alto de compra de una criptomoneda está sujeta a cambios.
Para implementar el diferencial variable, la Bolsa CEX.IO obtiene los precios de múltiples proveedores de liquidez, incluyendo las órdenes pendientes de los usuarios de CEX.IO, y pasa estas órdenes directamente al libro de órdenes, sin ninguna fluctuación de precios.
La principal ventaja de utilizar diferenciales variables en una bolsa es la eliminación de las recotizaciones, lo que significa que los precios de las órdenes nunca pueden ser eliminados y los operadores no pueden ser forzados a aceptar precios distintos a los de sus órdenes.
Pero la falta de recotizaciones no elimina el deslizamiento de precios en la ejecución de las órdenes. Esto significa que, si el importe de tu orden de compra es mayor que el importe de venta disponible en la orden de venta más barata, el resto de tu orden de compra se ejecutará con la siguiente orden de venta de precio más alto.
Del mismo modo, si tu orden de venta es mayor que el importe de compra disponible en la orden de compra más alta, el resto de tu orden de venta se cubrirá con la siguiente orden de compra de precio más bajo.
Los diferenciales variables hacen que la fijación de precios en CEX.IO sea transparente, ya que se forma únicamente por la competencia entre compradores y vendedores sin ninguna intervención de la bolsa.
Reflexiones finales
Si te preocupa perder capital a causa de las diferencias entre oferta y demanda, sólo deberías operar con criptomonedas con la mayor liquidez y volumen. O bien, debes dar una orden limitada para tu criptomoneda de interés y esperar pacientemente a que tu orden se llene.
