Les données on-chain désignent les outils utilisés pour évaluer la nature évolutive de la finance. Les méthodes d’évaluation et d’analyse traditionnelles ne sont pas applicables aux actifs et marchés numériques émergents autour des cryptomonnaies et de la blockchain ; les données on-chain sont utilisées pour combler ce vide. Les grands livres publics et la transparence qui caractérisent les marchés et les réseaux autour des cryptomonnaies rendent les données et les analyses on-chain possibles, ce qui constitue un avantage par rapport aux marchés traditionnels. Les données on-chain remontent à des métriques créées aux débuts des marchés de cryptomonnaies en 2011, mais ont commencé à être largement adoptées et développées entre 2015 et 2017.
Que nous disent-elles ?
En plus des courbes d’adoption et de la valeur du réseau, les données on-chain offrent un aperçu des comportements des détenteurs, des mineurs, des spéculateurs et de toute autre partie interagissant avec un réseau ou un marché ou le soutenant. Rien n’est caché lors de l’évaluation des données on-chain ; tout, de l’économie d’un marché ou d’un jeton à la performance d’un réseau donné, peut être déduit de cette catégorie de données.
Pourquoi est-ce important ?
L’utilisation des données on-chain a changé à jamais la façon d’analyser le sentiment et le comportement du marché. Aucune autre classe d’actifs ou marché ne permet aux participants de voir de façon transparente et libre le fonctionnement interne de son système et de sa structure sous-jacents. Cassant le moule des pratiques d’analyse traditionnelles, les données on-chain donnent à tous les intervenants du marché et du réseau un terrain de jeu égal pour effectuer des analyses, prendre des décisions et comprendre les fluctuations d’un marché ou d’un réseau.
Exemples de données on-chain et ce qu’elles représentent
Données sur le détenteur – vagues de Hodl
Description : Les vagues de Hodl sont un indicateur utilisé pour suivre le comportement d’accumulation et de dépense des détenteurs de bitcoins, qui peut offrir une perspective pour les tendances micro et macro du marché du bitcoin. Chaque bande de couleur représente une tranche d’âge de pièces et fluctue en fonction du comportement de leurs détenteurs ; une bande qui s’élargit indique que le nombre de pièces dans une tranche d’âge spécifique augmente (accumulation) et une bande qui diminue indique que le nombre de pièces dans une tranche d’âge spécifique diminue (dépense/vente).
Données des mineurs – Revenus des mineurs
Description : Les données on-chain relatives aux mineurs offrent un aperçu des opérations des mineurs et de certains éléments, tels que leurs revenus et la manière dont ils sont répartis. Il est important de comprendre les racines des revenus des mineurs et leur degré de rentabilité pour évaluer l’état de ces entités qui mettent de nouveaux BTC en circulation. Les mineurs gagnent des revenus de deux manières : (1) la récompense pour la découverte de nouveaux blocs et (2) les frais perçus pour la confirmation des transactions on-chain. Le graphique ci-dessus indique la part des revenus des mineurs qui est générée par la collecte des frais de transaction.
Données sur les spéculateurs – Position ouverte
Description : Les données sur les spéculateurs, comme les positions ouvertes (OI), permettent de suivre le comportement des spéculateurs afin d’évaluer leur impact potentiel sur le marché. Une augmentation des positions ouvertes signifie qu’il y a un montant croissant d’USD attribué aux contrats à terme, et l’inverse lorsqu’il y a un montant décroissant de positions ouvertes. L’effet de levier dont disposent les spéculateurs influence le cours du marché du bitcoin, ce qui rend les données telles que les positions ouvertes importantes à surveiller pour évaluer le marché.
État du réseau – Puissance de hachage
Description : Les indicateurs de performance du réseau permettent d’analyser les forces et les faiblesses du réseau à tout moment. Ces statistiques ajoutent de la couleur aux composants du réseau qui entravent ou favorisent sa fonctionnalité, laquelle est souvent liée à la valeur marchande des BTC. La puissance de hachage, par exemple, offre un aperçu de la puissance de calcul du réseau, qui est directement liée à sa capacité à approuver les transactions et à sa sécurité.
Données économiques : L’offre
Description : L’un des points forts de certains actifs numériques, comme le bitcoin, est leur programme d’offre fixe et déterminé ; les données on-chain exploitent cet attribut en suivant les fluctuations et les diverses caractéristiques de l’offre. L’offre totale profitable est un indicateur qui suit la partie de l’offre en circulation qui est profitable, ce qui est essentiel pour comprendre le prix auquel les BTC sont évalués par le marché et où le profit peut être réalisé. D’autres points de données économiques relatifs à l’offre, tels que le solde des échanges, l’offre détenue par les mineurs et les adresses de portefeuilles contenant un nombre quelconque de pièces, fournissent d’autres données sur l’offre de bitcoins et sa distribution.
Valeur – Ratio NVT
Description : Le ratio valeur réseau/transaction (ratio NVT) est un indicateur qui décrit la relation entre le volume de transfert on-chain du réseau et la capitalisation du marché, ou la capitalisation totale du marché divisée par le montant quotidien de BTC transféré on-chain (mesuré en USD). Il est utilisé pour identifier si les augmentations de la capitalisation boursière sont soutenues par une utilisation accrue du réseau ou par une source alternative. Le NVT est étroitement lié au ratio cours/bénéfices qui est largement utilisé pour comprendre si les actions sont surachetées ou survendues. Le registre transactionnel ouvert des actifs numériques permet de connaître ce ratio à tout moment.
Adoption – Adresses non nulles
Description : L’adoption est l’un des principaux moteurs de la valeur des marchés et des actifs basés sur la technologie, mais elle est souvent difficile à mesurer. Les données on-chain offrent une série de mesures, notamment le nombre de nouvelles adresses, qui quantifient le taux d’adoption des cryptomonnaies. Les mesures d’adoption décrites par les données on-chain permettent également d’analyser l’adoption par des groupes spécifiques d’utilisateurs, ce qui permet de réaliser différents types d’analyses d’adoption.
Comportement des institutions
Description : Les données on-chain permettent à ceux qui évaluent le marché de se faire une idée des activités des acteurs institutionnels, qui ont souvent la haute main sur la façon dont le marché évolue. Parmi les exemples de mesures qui permettent de suivre le comportement des institutions, on peut citer les avoirs des grands fonds et des ETF tels que le Purpose ETF et le Grayscale BTC Trust, ainsi que les activités des bureaux de gré à gré. La capacité à suivre les mouvements des grands acteurs est précieuse sur n’importe quel marché, cependant, les crypto et les données on-chain sont parmi les seuls marchés et sources qui permettent de connaître et d’obtenir facilement de telles informations.
Les exemples ci-dessus ne sont que quelques exemples de la portée et de la profondeur actuelles des informations fournies par les données on-chain sur les écosystèmes et les marchés autour de la blockchain. Les données on-chain joueront un rôle encore plus important dans l’analyse de la blockchain et de ses marchés correspondants à mesure que l’espace continue de s’étendre et de devenir plus interopérable. Suis CEX.IO pour en savoir plus sur les métriques des données on-chain et pour comprendre comment elles peuvent être utilisées pour analyser les cryptomonnaies comme le Bitcoin et l’Ethereum.
